旗's profileJames ShenPhotosBlogListsMore  |  Tools Help |
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January 10 群体的预见力分散信息集成的机理，对做出正确判断的激励，群体的异质性是群体预见力有效的前提。复杂系统中，分散个体以相互独立的方式互相作用和反馈，以结果最优为目标，对系统的变化做出预测。此时群体的预见力是最有效的。智能算法中的蚁群算法就是一个例子。
但是有效是相对的，现实中满足以上必要条件的情况太少。如何识别和利用群体的无效和非理性倒是一个更现实的问题。 January 06 我需要一些试验最近总是对自己的决策不自信，很迷茫。这样的心态让我无法静下心来分析和决策。总是摇摆于投资和投机之间，希望寻找在不同的时间尺度里，两种策略如何混合达到最有效的状态。把自己的想法写下来，希望便于整理和交流。
价值和成长的投资思路往往是利用时间来验证自己的分析和预测。我现在的组合中选择了成长型的小盘股，在节能减排领域的细分市场中市场份额和技术实力列第一位。成本和技术的优势会不断增加市场份额，较强的议价能力能够避免原材料上涨的压力，以保证稳定的毛利率。IPO融得的资金将产能进一步放大，业绩在未来2年内会有50%的年增长率。我所需要做的是持有和等待，付出的代价是时间，风险主要是市场整体回落的系统性风险。我需要试验的是，自己对时间的忍受能力。
投机的思路往往是通过敏锐的观察市场动向，猜测市场的想法，并采取快速的行动。这种方法能够有效借力于大势。节奏得当，资金的收益和周转会相当有效。最近的一个例子是，观察到黄金的快速上涨，我认为山东黄金会有所表现。但遗憾的是我发现他高开高走之后，并没有介入，失去大约15%的收益机会。这种策略的前提是：1.市场整体回暖，流动性充分，便于借力。2.政策性或者行业性变化，例如钢材价格拐点，出口退税取消等等。3.标的物波动的期望值变化：上行或下行的概率和幅度的综合影响。4.风险控制：如果出现与预期相反的变化，控制损失。投机的难点是对波动期望值的估计，错失山东惶急就是我对他的波动估计不足。我需要一些试验来寻找有效的识别方法，但是底线是损失的控制。
现在迷茫的我需要一些试验，试验的同时，只能采取被动型的策略持有部分ETF和股票型基金，当然还有黄金。
January 04 半目胜负Sticky MessageA sticky idea is one that people understand when they hear it, that they remember later on, and that changes something about the way they think or act. When ideas share the properties of sticky ideas—simplicity, concreteness, stories—they are more portable.
When Jack Welch was turning around GE he had a number of legacy businesses in declining industries. He often told a story about a retreat he had with the managers of the nuclear-engineering group. This was after the 1979 meltdown at the Three Mile Island nuclear-power station, yet their business plan still assumed that they would continue to sell more nuclear-power plants in the United States. He said to them, “I can’t imagine we’re ever going to sell another nuclear-power plant, so go back and make this plan work without selling new reactors.” They went back and developed a plan based on selling services to existing reactors.
He used that story with managers in other legacy units. They could recognize that the managers of the nuclear group were deluded about selling more product, and maybe that prompted them to ask themselves if they were deluded too. And it was a story that provided a concrete suggestion—you could build a great business selling to an existing base.
When you come up with a concrete story like that, you’re in a good position to change the way people think and behave. December 28 上善若水PH D提过，Buffett是一生都在投资。其实每个人都是一样。生活就是在投资，投资你的时间，给你的家庭，给你的工作，给你的小狗，可能还有楼下不知名的花花草草。Buffett最常做的事情之一，是避开蜂拥而至的狂热追捧，到无人问津的领域挖出一块狗头金。最近他花了40多亿美元收购了一个制造电缆和管道的冷门公司。我不喜欢人们称他为股神，Buffett擅长的不是股票，而是一种对生活的理解，一种生活的哲学。
70%的朋友从事金融相关的行业，PH D发问，这正常吗？姑且不论统计样本是否有效，现实中随着WTO协议的中国金融业全面开放，更多的人才汇聚到金融服务业的确是事实。中国经济的发展也要求金融服务业为代表的第三产业和资本市场为代表的虚拟经济进一步发展壮大。问题来了，应该去金融业淘金吗？是留在实体经济中精耕细作还是去虚拟经济里体验各种数字上窜下跳的生活呢？
记得有个故事是讲美国淘金热时期，淘金的人潮中，真正淘到金富的人很少。但是有两个本来去淘金的人，一个利用帆布做出结实耐用的牛仔裤，一个在戈壁与荒漠之间卖水。两个人都富了，而且不是小富。
三个话题，讲的道理是相通的：上善若水。
上善若水,在能处下,能利万物而不争。夫唯不争,故天下莫能与之争。圣人之境,虽不能至,心向往之。 December 17 潜意识的间歇性失忆30秒前，我自如而流畅地刷badge，输入密码，把Kerr带进办公室。30秒后，Kerr问我借badge，我却死也记不起密码是什么。带着冒险精神，我自愿和Kerr一起关在门外，尝试多次后，可怜的我们依靠好心的阿姨才再次进门。
潜意识、甚至化为本能的行为，在意识的介入下产生间歇性失忆。带有惯性的行为被打断，成为记忆的碎片，让人瞬间产生不安和失落。然而，碎片的重组，又将是一次重生的机会。习惯就是被用来冲击的。 December 15 下一个Niche在哪里Peter Lynch愿意将股票分为以下6种：缓慢增长型，稳定增长型，快速增长型，周期型，困境反转型，隐蔽资产型
Peter又分别介绍了13种买和9种不买的原因，很具体，有些让我觉得新鲜。他老人家很注意别人不关心的行业和企业，避开热门和玄乎的明星公司。他甚至在不增长和衰退的行业里发现10倍股，这就需要点投资哲学。管中窥豹，他对竞争的认识还是很有价值的。
个人认为，Peter选择的是：在无竞争或弱竞争的Niche下，公司不断增强和复制其核心竞争力，增加市场份额的同时，保持成本和议价能力。
无竞争或弱竞争的Niche，一种原因是人们不关心，认为不值得参与，甚至是厌恶的细分市场，例如油污清洁服务，丧葬，优惠券处理等。人们这种避而远之的情绪很有可能说明这个市场中竞争不充分，此时即使市场不增长或衰退，行业的中具有竞争力和整合能力的企业仍然可以逐渐扩大市场份额，获得较大收益。同样，Peter选择避开高科技等热门行业，也是因为竞争意愿之激烈很容易将领先者的收益状况变差，甚至淘汰出市场。Niche的另一种原因，是别人在此没能力和你竞争。地域的限制，物流成本，规模优势，一切可以成为门槛的东西，都会让你滋润地生活在一片小天空下。
当然，这是不够的。拥有这样的Niche，是一种能力，复制这样的Niche，是另一种能力。复制Niche的容量和数量，就决定了收入能否大幅持续增长。而利润的增长，则看资产收益率了。国美收购大中成功，而苏宁失败，恐怕苏宁以后的日子不太好过了。
December 08 Live CSteam building Live CS，只玩了三局，就觉得有点累了，看来锻炼真是太少了呀。
Zuguo的“我不玩了”，让所有人崩溃
Laplace的近身肉搏，气势十足，就是涉嫌犯规
Sara和Eileen的坚守不出，还有偶尔误伤同伴
Randy的嗜血，最后一局竟然杀了22个
Leon的“我死了”和背后偷袭，bs之
Panny的不露头扫射，效率惊人
Kerr的掩护，每次总是及时得等到同伴被打死
三局之中，我有幸存活两局，依次杀了10，9，17，做出了突出贡献啊。每次最后都血战Cherry，不容易啊！ December 07 本周新菜“给生活加点料”，绿豆蛙Leon的经典台词，这周无论如何都突破了一下，做出两道新菜！！
芝士蘑菇鸡柳：
没有想到cheese做菜还是很不错的，奶香浓郁，和蘑菇果然是很配，而且挺入味。可惜鸡柳是取鸡胸肉做的，又没有上生粉，所以口感不嫩滑。还有个缺点，都是乳白色的，色彩太单一，下次要加点甜玉米、胡萝卜丁，应该就丰富多了。
海鲜杂烩炒饭：
昨天晚上做的饭吃不完，怎么办？想起食神教导的，炒饭要用隔夜饭，自然就有了主意。原来想做个海鲜炒饭，美其名海鲜炒饭，也就不过新鲜虾仁，贝类一起开炒。可是临了，只买了些蛤蜊，3rmb/500g，倒是真便宜。杂烩倒是不假，胡萝卜、青菜、菌菇、肉丝，原来还想加点新鲜柠檬去除炒饭的油腻，后来逛水果超市却带回了个蜜柚。这家伙果肉多……
味道还行，蛤蜊的鲜味还保留着，可惜的是第一次炒饭，饭炒的不好，做不到颗颗分明，失败。 November 25 简单的常识只有周末才能抽出时间来看书，《彼得林奇的成功投资》一直放在案头蒙尘，真是浪费资源。
Peter Lynch是mutual fund业内的知名人士之一，投资的理念和故事在他的娓娓道来中变得简单而质朴，我也得到了强烈的共鸣。
首先是对常识和生活的观察。如果某种产品和服务好评如潮，潜在消费者基础又十分广阔，那么爆发性增长的机遇就可能出现。也就是说，如果你在生活中注意到某种消费潮流的兴起，那么你就该想想这个行业里上市公司的好日子是不是来了。我绝对赞成这种贴近生活的观察，他十分有效而迅速的展现了不可错过的机会。记忆中，汽车和消费电子类股票都出现过这种情况。而房地产和银行更是我们生活中早就深深接触的两大产业。当我们称赞万科和招商银行时，记得购买他们的股票。
其次是对机遇下公司运营的分析。毕竟，不是每个人都会分到最大的一杯羹。这个问题会在下次文章中深入。
阅读peter的心得同时，我也看到了另一个人的故事：俄罗斯的鲁斯塔姆.塔里科，一个在苏联从计划转向市场改革时期开始白手起家的富豪。不去怀疑他是否没有像其他知名的俄罗斯寡头那样瓜分国有资产，他的简单商业逻辑给我留下了很深的印象。他对消费者心理和商业的理解十分简单而通俗：因为相信消费者愿意买更好的商品，他大力进口国外商品满足计划体制下消费欲望被遏制的苏联人民，赚取第一桶金；因为相信大部分消费者是诚实的，在银行大量破产的时候开设消费信贷银行，简化信贷审批手续，促进消费。他相信的道理很简单，甚至是常识，但却常常被复杂的商业分析所以忽略。“做生意其实很简单，第一是营销，第二是流通，第三是产品，第四是金融和管理。你出售什么不重要。”他的商业逻辑同样简洁。
看来不仅仅物理学家才能够诠释简单才是美。资本市场和商业也是一样。 November 11 甜酒酿蒸蛋答应室友很久了，要做次甜酒酿蒸蛋，总算付诸行动了。 买了两盒甜酒酿，那种碗装的。记得小时候买的都是一个“钵头”装的，像个小花盆一样。两碗并作一碗，打碎搅匀，然后加入鸡蛋，一共加了三个，才调出让自己满意的金黄色。然后就是蒸了。 我们还没有真正的做过蒸的菜，所以没有什么概念，就烧了一锅水，咕咚咕咚开始蒸。不放心的我还时不时打开盖子看蒸的情况，不过好奇怪的是，蒸了不少时间了，那甜酒酿蒸蛋还是稀饭状，不像妈妈蒸完以后凝成很好看的很温润的样子。加大火再蒸，还是没有变化。只好关掉火，让他凉着，希望平静下来的他能够带来点惊喜。反正还要吃饭，这个就当甜点了。 果然，慢慢冷却下来的他逐渐凝成我期盼的形状，等不及的我们开动了。味道还是不错的，就是甜酒酿太甜了，不像家里做的那样适口。不过第一次嘛，还是做的不错的，给点掌声。  每周一个新菜，是我的目标。下周做个西式的，芝士焗蘑菇  Willing to take risk一直认为最大的风险是来自于无知。未知的因素会引入无法控制的局面，所以我总是遵守搜集信息，分析，冒险这样的流程。这种看似稳健的方式却带来了潜在的危险： 1.完全没有前面的分析过程，而依赖情绪进行无计划的冒险。这是最危险的行为，却是最容易出现的。冲动是魔鬼，还是有道理的。 2.信息不对称和决策的时间压力带来冒险的盲目。这时，不要过于自信于自己的分析和判断。市场大势本身就是信息的直接反应，所以在分析的基础上，跟随大势是可靠的。 3.分析的过程没有完成，导致无险可冒。这会减少出手的机会，在判断比较准确的情况下，出手少，收益的机会也会减少。可以考虑冒险的绝对性，和控制风险的相对性。先决定出手，再考虑如何出手在进退之间的得失。 让冒险变得前瞻性更强，反而在一定程度上会降低风险。一旦出现机会，必须先下重手，以金字塔型增加力度。如果因为惧怕风险的情绪，采用倒金字塔的方式增加力度，那么形势的变化可能将你的收益逆转为损失。 生活乐趣下了班已经6：30，回到家做饭的兴致丝毫不减。烹饪已经是一种调节生活的情趣了。 用热水给鸡翅解冻，顺便给他们做个按摩，希望肉质更加柔嫩。顺着鸡翅的骨头的走向用刀轻轻划过，留下几道划痕。然后用盐腌制，再做个按摩。这次可是盐浴啊!热锅，加入少量水，将鸡翅划入水中。加入适量的番茄沙司和蒜蓉辣椒酱。开至大火直到调料汁翻滚，换小火炖。看着鸡翅在亲手调制的酱汁中翻滚，乐趣无限啊。调料汁较少，为了每个鸡翅都充分入味，我还不断转动和调整锅的角度和倾斜度，让每个鸡翅都享受到番茄辣椒温泉的沐浴。十分钟后，再开大火收汁。Perfect！ 做完主菜，开始做汤。每次汤的绿色蔬菜都会换些花样，青菜，生菜，大白菜，娃娃菜，苋菜。不变的是我对菌菇的执着。这次是鸡腿菇。先热水到微微沸腾，加入菌菇先煮，逼出山菌的鲜味。等水沸腾后，就加入小山似的的一堆绿色蔬菜。等菜叶都蔫下去了，就放入盐和鸡精。 忘记最重要的了，米饭。细长的泰国米最好吃，不过最近吃的是东北米，也是晶莹剔透。 没有什么比享用亲自完成的饭菜更让人舒畅了。可惜，刷锅洗碗的事情总是会煞些风景。 不过，黄金已经到195了，小开心一下。 CrocsCrocs，一个鳄鱼做标志的鞋，材料挺特殊，像是橡胶和塑料之类的，传说是美国人冲浪和帆船时穿的，现在成为了流行。据说布什也穿过，还被拍了下来，不知道这对Crocs是福还是祸。 发到这样的代价券买Crocs，还真让我为难。颜色鲜艳，造型略微古怪，只有时尚能成为这种风格的注解。我实在没有勇气穿出去，而且，没有配合的衣服，这鞋基本就尘封了。 不过想到他的防滑特性，似乎在浴室里洗澡时是个不错的选择。奢侈了点，就当满足自己的虚荣心了。 Support phone终于轮到我拿support phone了！ 一个让人神经略微紧绷的手机，没有什么别致的外观，还是team里的一个女生的二手手机。原来的手机更老，据说一次在公车上被小偷偷了，结果在不远处的路边上找到了。连小偷都鄙视的手机啊…… 一个星期都平安无事，结果在周六却让我ft了。凌晨3点，睡的正香，隐约听见了手机响，惊醒！不知道又是哪个DO，含糊的英语真让人困扰，尤其处于半梦半醒状态。问了半天，竟然是个retired的application，出错也没有影响的case，可怜我的好梦就这样远去了。睡意全无，却感到白天学samba时隐隐酸痛的肩和膝盖…… 感觉与行动总是对自己的感觉抱有信心，也的确在市场的演进中验证自己的感觉，但是感觉却没有化为行动。 以前总是以缺少运气作为借口，现在需要正视这个问题了，毕竟市场机会不是总是存在，认为机会是无限的只是一种自我安慰，重要的是能够把握眼前出现的机会。 1.明晰化自己的市场感觉，put it down，分析可能出现的风险。 2.制定具体的操作计划，让临时的心态波动排除到影响因素之外 3.反馈，不断改进 市场有市场的自由只要被人们所需要，人们愿意出价进行交易，该物质就具备了在市场中流动的特性。 该特性被价格这一因素所量化。 如果该物质的价格被某种非市场的力量所控制已久，那么一旦控制失效时，价格的波动不可避免。 这时，了解事实的真相，了解市场有市场的自由，就可以把握该物质的价格走势。 历史上，作为硬通货的黄金一直被美国等央行压制，一旦央行无力控制金价时，我们就可以根据央行的行为 反向操作，买入黄金。美元的减息不会有什么作用，只会增加经济衰退的预期，美元会继续贬值，金价也 会继续上升，石油，金属，最后是农产品，该来的总会来。 计划到市场的变化，也同样印证了这个规律。 货币的力量流动性的泛滥不是每个地方都是被货币包围着。资金总是在流动，有地方多，自然有地方就会少。 |
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